杨德龙:美国利率期货隐含美联储月底降息概率达100%
更新:2020-06-29 编辑:老棋牌app 来源:老棋牌游戏平台 热度:8229℃

7月18日,杨德龙表示,现在美联储在7月底降息的预期越来越高,根据美国利率期货隐含的降息预期,7月底议息会议上,美联储降息的概率达到100%,其中降息25个bp的概率是68%,降息50个bp的概率是32%。美联储往往会让市场提前预期到,从而让市场适应美联储的政策改变。

当前A股市场经过了前期的调整之后,估值上其实已经提前到位,但是市场的信心恢复需要更长的时间。7月22号首批25只科创板新股将集体亮相。A股建设多层资本市场的规划更加完善。投资者有了投资于科创企业的机会。

前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙

美联储本月底降息的可能性越来越大。7月10号鲍威尔在向美国国会提交证词中表示,美联储将会适当采取行动以保持经济扩张。而这次讲话是美国6月非农就业数据出来之后的讲话,并没有因为非农数据超预期强劲,受到美联储降息的影响。

同样,在7月16日,美联储主席鲍威尔在法国财政部举办的研讨会上发表讲话,重申美联储将采取适当行动维持经济扩张的说法。市场认为适当行动就是降息。现在美联储在7月底降息的预期越来越高,根据美国利率期货隐含的降息预期,7月底议息会议上,美联储降息的概率达到100%,其中降息25个bp的概率是68%,降息50个bp的概率是32%。美联储往往会让市场提前预期到,从而让市场适应美联储的政策改变。

在今年年初,美联储还预期今年会有2到3次加息,但是随后美国经济数据有所降温,加上特朗普总统施予的压力,美联储的态度发生了180度大转弯,先是转为不再加息,现在又开始明确的降息,这也刺老棋牌app激了美国三大股指在近期不断地创出历史新高。同时黄金债券等避险资产也出现了一定的上涨。全球央行迎来降息潮的预期越来越强烈,这给全球的股市债市和商品市场都带来了一定的刺激,出现了比较大的支撑。而美联储降息是也式属于预防式降息。

其实美国经济数据显示,美国经济增长并没有出现明显放缓,美国劳动力市场依旧强劲。而美联储降息主要是防范潜在可能发生的经济衰退的风险。这一点实际上是体现出美联储受到凯恩斯主义的影响,既经济进行逆周期调节,甚至提前预防式的进行调解。传统的经济周期的理论在近几年都出现了改写。美国经济和股市已经强劲增长了十年,但是美国通胀率一直不高,而就业也非常充分。这和以往经济增长十年必然会出现过热形成了鲜明的对比。

这次是在低通胀的情况之下,美国实现了十年的增长,究其原因应该就是美国在第四次科技革命中处于领先地位。科技的大爆发带来了生产效率的提升,释放了巨大的经济增长潜力。例如,电商的出现大大的缩减了渠道费用,从而提高了经济的效率。互联网加也改变了很多业态,提升了很多行业的增长附加值,从而带来了比较好的,持续的经济增长。

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